去年亏了27亿元的优信想去美国上市了
日前，中国二手车电商平台优信向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请书，计划在纳斯达克IPO上市，有望成为美股“中国二手车电商第一股”，股票代码为"UXIN"，拟筹集最多5亿美元资金。
消息一出，二手车电商平台生存现状再次被聚焦，质疑声随之而来。不管是资本加身，还是政策利好，风光之下的二手车电商真实生存现状远没那么生机勃勃。融资压力大，广告砸钱狂轰滥炸，二手车交易不透明，汽车金融贷款拖欠率上升……这些短板，使得多数二手车电商的盈利还遥遥无期。
五大短板，掣肘了中国二手车电商的发展
短板一：盈利难题待解
优信成立7年一直亏损
去年净亏损27.478亿元
根据优信招股书披露的数据，优信2017年总营收为19.514亿元人民币（约合2.986亿美元），与2016年相比增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度，优信的总营收为6.494亿元人民币（约合1.033亿美元），与去年同期相比增长93.2%。
然而，如此漂亮的数据也难掩其连年亏损的业绩。成立至今7年，优信仍然处于亏损中。招股书披露的数据显示，优信2016年的净亏损为13.929亿元人民币，2017年净亏损达到27.478亿元人民币（约合4.205亿美元），亏损同比扩大近一倍。2018年第一季度，优信的净亏损为8.394亿元人民币（约合1.335亿美元），而其去年同期为5.108亿元人民币。
在招股书中，优信还公布了一些数字：2018年第一季度销售的二手车数量为165003辆，平均下来约合每天5500辆。根据iResearch数据，2018第一季度，优信二手车在“在线2C/2B二手车交易市场”的占比为41%、42%，其去年同期的数据为32%和40%。
跟全年二手车近千万的交易量相比，二手车电商百万辆的在线交易量占比仍然不高。压力之下，已有二手车电商平台退出市场。据记者不完全统计，截至2017年底，有17家二手车电商平台倒闭。
短板二：融资竞争激烈
仅上半年，电商平台融资就超过85亿元
短板三：营销支出占比高
广告大战烧钱持续
在融资后的开支分配上，营销成为诸多二手车电商的主要开销之一。
这在优信招股书中可以找到明确佐证。2016年、2017年以及2018年一季度，优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元和6.33亿元，分别占同期总收入的96.2％、112.9％和97.5％。其中，2017年优信在销售和营销的投入，超过了当年的总收入。
众所周知，为提升品牌知名度，争取更多用户流量，多家二手车电商选择砸下重金开打广告大战。
据艾瑞市场咨询的数据显示，2015年，二手车电商广告投放总额超过8亿元，2016年则达到12亿元。其中，2015年，优信用3000万元拍下某热门综艺节目60秒广告；瓜子二手车宣布一年之内将花掉10亿人民币用于市场推广；人人车则投放了5000万元的广告。到了2016年，人人车的广告投放费用涨至5亿元。另据瓜子二手车公布的广告投放规划显示，瓜子二手车2017年9月至年底会陆续投放5亿元广告费。
短板四：诚信问题突出
“数据造假”“售卖事故车”频曝光
值得注意的是，目前多数二手车电商的盈利模式依然不够清晰。“目前多数二手车电商的模式都只是给二手车买卖双方搭建交易平台，但如果想要做大，未来还是需要能够做到收购二手车再卖出。”贾新光认为，要做到这一步，这些二手车电商需要实现三个环节——鉴定、拍卖及诚信保障。
在交易过程中，二手车电商仍有诸多难点待解。“二手车具有一车一况的特点，需要线下进行车辆检测及评估。”一位从业多年的二手车商告诉记者，由于信息不对称而导致的交易中间环节不透明、诚信机制无法建立等问题，一直是我国二手车市发展中的“痛点”，而这些“痛点”在二手车电商模式中并未消失。目前，仍常有二手车电商平台因“数据造假、售卖事故车、售后服务不诚信”等问题而被频频曝光。
短板五：贷款拖欠率上升
瞄准汽车金融，贷款拖欠率随之上升
毋庸置疑，对于目前所有的二手车电商平台来说，融资确实是头等大事之一，各平台之间的资本之争也愈演愈烈。
汽车行业分析师贾新光在接受记者采访时表示，优信此次计划在纳斯达克IPO上市，目的之一可能就是去进行融资。
据记者不完全统计，仅今年上半年，二手车电商平台的融资金额就超过了85亿元。其中，2018年3月，瓜子二手车母公司车好多集团宣布完成8.18亿美元C轮融资；4月，人人车宣布获得3亿美元新一轮投资；6月6日，车置宝完成8亿元人民币D轮融资；6月6日，天天拍车宣布完成1亿美元D1轮融资。
车置宝CEO黄乐近日在接受媒体采访时称，目前资本在二手车电商领域的投入其实已经到了中后期。从今年下半年到明年，企业融资会异常艰难。“要不然就IPO，要不然就被并购，到时候行业格局基本就会定下来了。”
面对生存困境，二手车电商纷纷将目光瞄准汽车金融业务。目前，优信、瓜子二手车、人人车、大搜车等二手车电商，以及美利金融、易鑫等平台均针对二手车市场推出了汽车金融服务。
优信方面表示，其营收主要来自于交易促成收入、车贷服务促成收入以及其他收入。2017年，优信促成了12.64万笔二手车贷款交易，贷款总额达到131亿元，同比分别增长113.6％和110.7％。但值得注意的是，优信平台上的贷款拖欠率也在随之上升。招股书显示，截至2016年12月31日，二手车贷款逾期1日至29日，30日至59日，60日至89日，以及90日或以上的拖欠率分别为0.18％、0.17％、0.11％和0.14％。 （据新京报）