航天康达等公司实现自救式重整
株洲日报全媒体记者/刘琼
通讯员/蒋绍敏
当前，困境企业招募重整投资人日益困难。如何既盘活企业，又保障债权人权益？
近日，株洲市中级人民法院（简称株洲中院）审结湖南航天康达塑胶、康达新材料、康达置业三家公司实质合并重整案，探索出一条无外部投资人的自救新路——通过司法引导企业持续经营、分期清偿，为130余名债权人留住希望。
该案是株洲中院受理的外地迁入企业破产重整案件中，首个完成重整计划批准并终结程序的案件，形成了可借鉴的株洲经验。
“小巨人”遇困，清算还是拯救？
航天康达三家关联企业曾是区域内的重点企业。其中，航天康达塑胶公司作为国家高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，航天康达品牌在管道制造领域享有较高声誉，市场竞争力较强。
然而，近年来房地产行业下行导致应收账款回收困难、疫情期间工厂搬迁成本激增等多重因素叠加影响，企业资金链断裂，资产负债率183%。企业负债金额巨大，债权人数量众多。
若直接破产清算，不仅导致企业多年积累的品牌价值和市场声誉付诸东流，核心资产也会大幅贬值，普通债权人的清偿率极低。同时，还将造成大量员工失业。
出于对株洲法治化营商环境的信任，2024年，航天康达塑胶公司将总部迁至株洲。同年12月，该公司向株洲中院申请进行预重整，成为首批向株洲法院寻求破产保护的企业之一。
“制造企业的核心价值在于持续经营能力。一旦停产，设备贬值、团队流失、品牌消失，拯救就难了。”本案承办法官、株洲中院审判委员会专职委员易文胜指出关键。
司法精准松绑，守护企业生命线
2025年1月，株洲中院决定对康达塑胶公司进行预重整。法院与管理人进驻企业后，将首要任务确定为：确保企业生产不能停、员工不能散，全力维持其核心生产经营能力。他们通过一系列精准务实的司法举措，为企业筑牢了生存根基。
司法护盘，阻断干扰。法院依法裁定中止所有针对这家公司的诉讼、仲裁及强制执行程序，并临时解除了对已被查封、冻结的核心生产资产的强制措施，明确这些资产专项用于维持生产。此举从法律层面为企业松了绑，避免因司法程序而导致经营停滞。
稳住团队，保留火种。正式留用了原企业的核心管理团队、技术骨干和全体一线生产员工，确保职工工资、社保等待遇按时足额发放，同时优先清偿了已到期的职工债权，让员工吃下定心丸，确保了生产团队稳定、核心技术不流失。
供应链搭桥，保障循环。法院和管理人牵头，与企业上下游的核心合作伙伴进行集中沟通，向其披露重整进展和债务清偿思路。通过“短期供货保障+货款优先清偿”等灵活模式，与主要供应商签订了临时合作协议，化解了供应商对债权回收的担忧，确保了原材料供应和销售渠道的畅通。
资金隔离，精准输血。专门设立了重整期间的经营专用账户，将企业重整期间产生的营业收入与历史债务账户进行隔离管理，确保新的销售收入优先用于维持企业运营，精准保障原材料采购、能源消耗等必要支出，防止资金链再次断裂。
在预重整及后续重整期间，航天康达塑胶及新材料公司始终保持了正常的生产运转，顺利完成了在手订单的交付，实现稳定营业收入超过6000万元。
转换思路自主造血，8年规划赢得新生
尽管企业展现了生存能力，但多次招募外部投资人的努力均未成功。株洲中院及时指导企业和管理人转换思路：与其苦苦等待外援，不如依托自身优势，挖掘内部潜力，开展生产自救。
在管道主业承压的背景下，企业果断调整业务结构，将具有市场潜力的WPC（木塑复合材料）业务确立为新的核心主业，完成了业务重心的平稳切换，并积极开拓国内外新订单。
在法院指导下，管理人牵头对企业资产进行梳理，将部分低效、非核心资产剥离处置，所得资金用于补充偿债来源；同时保留核心生产线、品牌、专利、客户资源等经营性资产，保障企业的造血功能。
与此同时，重整方案的核心——偿债计划，经过了与债权人群体的充分反复沟通协商，最终，一份立足现实、着眼长远的自救式重整计划草案形成：职工债权依法获得全额优先清偿；对于普通债权，在科学测算企业未来8年经营现金流的基础上，制定了“债务适当减免+分期延期清偿”的方案，预计普通债权本金可在8年重整期内获得接近全额的清偿，最大限度地保障了债权人权益。
“起初担心没投资人，债权会打水漂。”一位普通债权人代表说，“但看到生产没停、市场在拓，偿债方案有经营规划支撑，还成立了债权人监督委员会，我们最终投了赞成票。”最终，该重整计划草案在债权人会议上获得了高比例表决通过，并经株洲中院依法裁定批准，进入执行阶段。
如今，在司法护航和债权人支持下，航天康达三家公司已步入重整计划执行的轨道。企业制定了详细的八年经营发展规划：一方面，深耕现已确立的WPC主业，重点拓展东南亚、中东等海外市场，力争8年内实现含税销售收入8亿元；另一方面，通过内部管理优化、成本控制、人才激励等措施，持续提升自身盈利能力。这份规划旨在“以时间换空间”，为企业恢复元气、履行偿债承诺提供坚实支撑，并在条件成熟时，逐步恢复具有传统优势的管道业务。
“本案的成功，关键在于抓住了制造企业重整的核心——持续经营。”易文胜表示，通过预重整提前自救，将重整计划打造成可持续8年的“债务处理器”，实现企业活、债权人赢、社会稳。